با عرض سلام
همانطور که از دو قرارداد شرکت مشخص است این شرکت نفت را با 6 درصد تخفیف خریداری می کند و بنزین را با قیمت فوب واگذار می نمایدیعنی ازچهار منبع این سهم می تواند سود کسب کند
1-افزایش قیمت نفت
2 افزایش قیمت بنزین
3-افزایش نرخ دلار
4 ترکیبی از موارد بالا
طبق گزارش شرکت نرخ 4 ماه سال(تا تیرماه)مشخص می باشد هم برای دلار و هم برای نفت خام
و پیش بینی 8 ماه باقیمانده هم بر نفت اساس 80 درصد فروش تیرماه یعنی 126*80%=100 دلار می باشدو نرخ دلار هم بر اساس قیمت تیر ماه یعنی 9170 ریال می باشد
بر اساس گزارش شرکت این سهم 3 ماهه 626 ریال سود کسب کرده است یعنی در هر ماه 208 ریال چون در تیرماه نیز سود به همین صورت بوده است پس برای تیر ماه نیز یک ماه اضافه می کنیم پس سود 4 ماهه شرکت می شود834 ریال
در 1 ماه آینده شرکت یکماه تعطیل است و در پیش بینی آورده شده است بنابراین 7 ماه دیگر باید برای سود شرکت مساحبه شود.
بنابراین 210 روز ااز سال باقیمانده است و این شرکت هم روزانه 375000 بشکه تولید دارد
یعنی تا پایان سال 78750000 بشکه تولید کارخانه می باشد اگر نفت را بشکه ای 100 دلار و نرخ دلار را 950 تومان در نظر بگیریم فروش برای باقیمانده سال می شود 74 هزار میلیارد ریال اگر 6 در صد این مبلغ سود ناویژه باشد می شود 4488 میلیارد ریال اگر 70 درصد این سود طبق پیش بینی خود شرکت سود پس از مالیات باشد 3142 میلیارد ریال سود خالص بعد از کسر مالیات می باشد اگر این مبلغ را بر 4162258000 سهم شرکت تقسیم کنیم به عدد 755ر ریال می رسیم
که اگر این عددرا به علاوه 834 ریال کنیم به عدد 1589 ریال می رسیم یعنی همان پیش بینی شرکت
بنابرایت تا زمانی که قیمت نفت در 100 دلار می باشد این سود شرکت 100 % محقق می شود و اگر قیمت نفت رشد کند این سود نیز رشد خواهد کرد

در فرصت بدست آمده سود پالایشگاه را در چند حالت بررسی می کنیم
1-اگر قیمت نفت برای 9 ماه باقیمانده 90 دلار باشد و نرخ دلار 950 تومان وحاشیه سودناویژه 6 درصد(در گزارش اخیر حاشیه سود 9 درصد بوده است اما در پیش بینی 6 در صد در نظر گرفته شده است):
شرکت اعلام کرده در هر روز 375.000 بشکه تولید دارد ودر یکماه نیز روزی 300.000 بشکه می تواند تولید کند
پس در 272 روز باقیمانده سال شرکت قادر است100.125.000 بشکه تولید داشته باشد
این تعداد را اگر در 90 دلار ضرب کنیم داریم:
100125000*90$=9.011.250.000 دلار
اگر این عددرا در نرخ تسعیر ارز ضرب کنیم داریم:
9.011.250.000*9500 ریال=85.606.000.000.000 ریال
چون حاشیه سود ناویژه را 6 درصد در نظر گرفتیم 6 درصد عدد فوق را در نظر می گیریم تا سود ناویژه بدست آید:
85.606.000.000.000*6%=5.136.412.000.000
طبق پیش بینی شرکت 71 درصد از این سود سود خالص است بنابراین داریم:

5.136.412.000.000*71%=3.646.852.000.000
اگر مبلغ فوق را بر تعداد سهام شرکت تقسیم کنیم داریم:
3.646.852.000.000/4.162.258.000=876 ریال
این سود برای 9 ماه باقیمانده می باشد سود 3 ماهه نیز 626 ریال است که اگر اضافه کنیم داریم
626+876=1502 ریال
بنابراین اگر قیمت نفت برای باقی سال 90 دلار و نرخ تسعیر ارز 950 دلار باشد این سهم قادر است 1502 ریال سود سازی کند
با در نظر گرفتن سه حال پایین (پی بر ای 4) متعادل(پی بر ای 5) بالا (پی بر ای 6)این سهم در شرایط بالا به ترتیب دارای قیمتهای 6008 ریال -7510 ریال -9012 ریال خواهد بود